Ações de maconha, fuja dessa história!!!

Ações de maconha, fuja dessa história!!!

Está uma febre de gente me perguntando o que eu acho sobre ações de Cannabis e outras baboseiras mais. Bem depois de responder muitos leitores de uma forma mais resumida, resolvi abordar tecnicamente o tema. Peguei as principais ações de maconha, mais conhecida como cannabis, levantei as mais recomendas no mercado e fui analisar. Está curioso com o resultado ?

Bem não se surpreenda, pois quando comecei só pelas fontes já sabia que boa coisa não viria. Mas enfim, é muito fácil chegar e dizer que não gosto de X ou de Y, porém resolvi provar meu ponto de vista. Até porque contra lógica não se tem argumentos.

Assista o vídeo abaixo e entenda porque você precisa de estar muito loco da cabeça para colocar grana num negocio tão arriscado como esse das ações de cannabis. Acorde para vida e pare de ficar achando que você vai ganhar milhões investindo centavos, vai jogar na mega-sena que você tem mais chances de ficar rico.

Aqui vale um adendo, esse video e todo o material aqui do blog é sempre voltado para os investidores que visam o longo prazo e querem uma renda para usufruir da sua independência financeira, se você quer especular, perder dinheiro, apostar, enfim qualquer outras doideiras dessas aí é outro lugar. Apesar de que se sua intenção for pra especular e perder dinheiro, pelo menos faça direito, vá arriscar num bitcoin ou qualquer outra criptomoeda do momento.

Veja como montar uma carteira de sucesso com ações de crescimento de dividendos, conheça nosso PenseRico express aqui.

O que Newton pode nos ensinar sobre ações na bolsa

O que Newton pode nos ensinar sobre ações na bolsa

A primeira lei de Newton diz que todo o corpo continua em seu estado de repouso ou de movimento uniforme em uma linha reta, a menos que seja forçado a mudar aquele estado por forças aplicadas sobre ele. Talvez ele tenha teorizado isso quando investia sobre a bolsa de valores, ou seria melhor dizer perdia na bolsa de valores rsrsrs.

Essa teoria se encaixa muito bem no mercado de ações, e Newton aprendeu a duras penas quão eficientemente sua própria lei pode ser aplicada. Newton perdeu muito dinheiro durante a bolha da South Sea em 1720, ele pegou o topo de uma ações mais quentes da Inglaterra na época.

Cotações da South Sea na época do Newton
Cotações da South Sea na época

Bejamin Graham disse que Newton poderia calcular os movimentos dos corpos celestiais, mas não a loucura das pessoas. Ele levou um prejuízo tão grande que para o resto da sua vida ele proibiu as pessoas de falarem as palavras “South Sea” em sua presença.

Durante meus estudos, tenho percebido que as empresas de crescimento de dividendos que elevam seus dividendos de forma moderada todos os anos, tendem a oferecer um crescimento de dividendos muito mais duradouro.

Empresas que esporadicamente impulsionam seus dividendos por curtos períodos de tempo, e em seguida congela-os ou mesmo cortá-los, tendem a repetir frequentemente essa atividade varias vezes ao longo da sua história.

As empresas que aumentam os dividendos de forma consistente tendem a ter modelos de negócios que fornecem esse tipo de crescimento de ganhos sustentáveis, apoiando o crescimento de dividendos.

Essas empresas conseguem expandir seus negócios e conseguem se adaptar as tendências econômicas e hábitos de consumo. Além do fato que muitas dessas empresas, que conseguiram crescer os dividendos por tanto tempo, são proprietários de marcas globais fortes, tem largos fossos competitivos e são capazes de agregar valor fornecendo novos produtos ou serviços.

Por exemplo, Wal-Mart Stores (WMT) é conhecida por seus preços baixos. Se outro varejista tentar roubar seus clientes, eles teriam que bater a rede de distribuição, escala e relacionamentos/acordos de longo prazo com fornecedores que o Wal-Mart possui. Além disso como o Wal-Mart possui presença global, pode se dispor a abaixar o preço a ponto de levar prejuízo nas margens em um determinado mercado a fim de eliminar a concorrência lá.

Outro exemplo, inclui a maior empresa de creme dental do mundo a Colgate-Palmolive (CL). Os cliente compram seus produtos de forma regular, porque eles gostam da qualidade da pasta de dente. Os dentes das pessoas são importantes para elas, por isso é que eles provavelmente manteriam a fidelidade na marca, mesmo que os preços estejam subindo, ao invés de economizar e comprar um produto mais barato.

Para aumentar a conscientização dos consumidores os comerciantes de pasta de dentes, que vendem produtos mais em conta, teria de gastar grandes quantias para convencer os clientes dos efeitos positivos de seus produtos.

A empresa de pasta de dente mais barata iria ter que segurar essas margens negativas e perder dinheiro por um longo tempo porque os gostos das pessoas não mudam da noite para o dia. Uma empresa como a Colgate-Palmolive (CL) manteria sua posição competitiva se inovar constantemente e buscar melhorias em seus produtos.

A recorrência dos clientes e a estabilidade nas receitas é a chave para entendermos o poder que empresas como o Wal-Mart e Colgate-Palmolive possuem. Isso permite que as empresas consigam fazer um gerenciamento de distribuição dos dividendos, permitindo que entreguem sempre um dividendo maior ano após ano.

Muitas empresas nos Estados Unidos se orgulham de seus longos registro de crescimento de dividendos. O dividendo, é normalmente visto como uma “vaca sagrada” e só poderia ser cortado ou eliminado em circunstancias terríveis.

Além disso empresas como a Pepsico (PEP) e Johnson & Johnson (JNJ) que tem culturas de aumentar consistentemente suas distribuições, continuaria fazendo isso, enquanto os fundamentos do negócio apoiar esse crescimento. Fraquezas nos resultados de curto prazo não levariam a eliminação dos dividendos, por conta da cultura de crescimento já implantada nessas empresas.

Um corte ou congelamento dos dividendos, sinalizaria para o mercado uma ineficiência da administração e fraqueza grave no balanço da empresa. Como resultado, estas empresas provavelmente evitariam de tomar tais decisões, a menos que seja absolutamente necessário.

Gostou dessas empresas citadas no artigo? Quer saber onde achar muitas outras iguais a essa???

Temos o PenseRico Express. A ferramenta da PenseRico para lhe auxiliar a construir uma carteira vencedora de ações de crescimento de dividendos. Veja mais aqui

Riscos do mercado de ações

Riscos do mercado de ações

Investir em renda variável não é para qualquer um. Além de ter um baita controle emocional e cidadão precisa de saber identificar as empresas que estão performando bem hoje, que possuem bons fundamentos e para complicar mais precisamos tentar identificar quais as empresas irão se sobressair daqui a uns anos e quais irão afundar. Entenda alguns dos principais riscos do mercado de ações, fazendo o estudo de uma empresa que simplesmente afundou em menos de 10 anos.

Se eu te perguntar o que aconteceu a exatos 10 anos atrás, você saberá responder?

Essa empresa que vamos falar hoje, era a empresa dominante do mercado, seus produtos eram cobiçados pelos consumidores, todos achavam que ela seria imbatível. Não demorou dez anos e a empresa saiu da bolsa de valores, foi comprada a preço de banana por outras empresas.

Acredito que poucos irão lembrar-se deste fato, talvez muitos aqui não conheçam nem essa empresa. Ela é um excelente estudo de caso para entendermos como uma empresa falha a ponto de sumir do mercado. É muito comum querermos estudar apenas as empresas que deram certo, mas saiba que mais importante do que isso entender as que deram errado e porque deram errado.

Entender os riscos de um negócio é importante para evitar que seja pego de surpresa, e não pense que isso não vai acontecer com a empresa X ou Y porque em 12 de novembro de 2007 ninguém imaginava o que iria acontecer com essa empresa.

Entenda os riscos do mercado de ações:

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OMG ops OHI … e agora ?

OMG ops OHI … e agora ?

O último dia de novembro foi um dia negro para os investidores do OHI. O REIT chegou a cair -10,88% e hoje está com um recuo de 10,95% depois que publicou o seu resultado de terceiro trimestre.

Grafico do OHI
Gráfico do OHI

Para quem não conhece o OHI, recomendo dar uma lida nos inúmeros posts que já fiz sobre ele aqui. De forma bem resumida, ele é um REIT focado em Skilled Nursing, na verdade ele é o maior REIT de Skilled Nursing.

Pacientes são transferidos dos hospitais para os SNFs (Skilled Nursing Facilities) quando eles ainda necessitam de cuidados ou reabilitação antes que possam ser liberados para casa. Em comparação com hospitais, SNFs podem fornecer assistência médica de curto prazo a custo mais acessível para economizar os gastos com saúde.

OHI imóvel

O que aconteceu com o OHI?

Conforme falei ano passado, o setor de saúde está passando por desafios, tanto que durante 2016 ele foi o pior setor dos REITs.

Enfim, isso que acontece quando se coloca um esquerdinha como o Obama no governo, quem não lembra de Dilma vs Elétricas a uns anos atrás no Brasil.

Como esperado, alguns operadores de Skilled Nursing estão passando por sérias dificuldades, e entre esses problemáticos o OHI possui dois no seu top 10.

Top10 inquilinos do OHI
Top10 inquilinos do OHI

Orianna Health Systems um dos operadores e inquilinos do OHI, está correndo risco de falência e foi solicitado sua liquidação na justiça americana. OHI anunciou que os alugueis do Orianna estão atrasados, em cerca de $16 milhões. Desses eles acreditam que $8,2 milhões não deve-se recuperar.

OHI planeja mover algumas ou todas as propriedades do Orianna para novos operadores ao longo dos próximos seis ou mais meses. Porém a receita dessas propriedades devem diminuir de $46 milhões para $32 milhões ou no melhor cenário $38 milhões.

Não é uma maravilha a redução de receita, mas antes ter 32 milhões no caixa do que 46 milhões voando. Algumas administradoras da minha carteira de FII no Brasil deviam aprender com o OHI que é melhor reduzir do que vacância. Alô BTG com o Edifício Galeria.

Além do Orianna, a gestão comentou que Signature Holdings que é o terceiro maior inquilino do fundo estaria enfrentando desafios de liquidez para pagar os aluguéis. Quando combinados Orianna e Signature juntos representam cerca de 12% do aluguel do OHI.

Além desses o OHI tem problemas com outro inquilino que não está no top10, Alvorada, tem encontrado dificuldades em pagar o aluguel. Ocorreu uma renegociação e os aluguéis do Alvorada foram prorrogados para Janeiro, porém sua situação de acordo com a administração do OHI, é mais tranquila que a do Orianna.

E agora?

Orianna opera 42 propriedades, lembre-se que Ômega HealthCare possui um portfólio que inclui 1.004 ativos (907 propriedades operacionais e 90.949 camas)

A receita anual de todo o portfólio do OHI é de $900 milhões, e a Orianna é um suspiro de $11 milhões, ou seja, teremos uma perda de aproximadamente 1,2% na receita de forma temporária.

Sinceramente, o mercado como sempre entra em pânico. Faz sentido para você cair as ações em 10% por conta de um corte de 1,2% na receita. Isso que dá quando se investe sem saber o que está fazendo.

Esse setor de Skilled Nursing tem sido problemático a um tempo, os operadores estão enfrentando problemas frequentes. É um setor que depende muito de repasses do governos como programas Medicare e Medicaid do falecido Obamacare.

Por isso os proprietários tem usado cap rates de 9 a 9,5%. É uma equação de risco-retorno, sempre haverá operadores com problemas. Ou você aceita isso e aprende a analisar esses impactos ou procura outra classe de ativo ou setor.

No final o que vai salvar o REIT é a maldita diversificação, por isso estou tranquilo quanto ao OHI, ele é só o maior REIT de SNF dos USA, diversificação é seu sobrenome.

O que virá pela frente?

A administração tem planos de reestruturação que envolve, potencial venda de ativos, realocar ativos do Orianna dentro da base de inquilinos que eles já possuem.

O setor privado representa cerca de 12,2% do mix de receitas do OHI, e os dois repasses do governo o Medicare/seguro com 35,9% e Medicaid com 51,9%.

Como resultado, mudanças nas politicas federais e maior controle sobre praticas de cobranças dos operadores, tem um potencial gigante para afetar a geração de caixa dos operadores. O governo tem apertado as margens dos operadores de SNF.

Quão seguro estão os dividendos ?

A administração do OHI, deixou uma garantia de que esses problemas não iriam afetar a capacidade de pagamento dos dividendos da empresa.

O rácio de payout do OHI permanece razoável com 82% do AFFO e 89% do FAD. A administração abaixou as previsões de FFO para 4,5% em $3,27 a $3,28. Com esse resultado e solucionando o imbróglio com a Orianna o payout voltaria para 79%.

É um Payout relativamente baixo para um REIT do tamanho do OHI que teria acesso a boas opções de capitais. E esses percentuais devem melhorar ainda mais a medida que o REIT acerta com a Orianna, enquanto isso os dividendos do OHI foram aumentados apesar deste resultado, a 21 trimestres consecutivos.

As taxas de ocupação tem sido um problema não só para o OHI, mas para quase toda indústria. Com o tempo a ocupação do OHI saiu de 92% em 2014 para 89% com o mais recente problema no Orianna.

Em geral, pelas informações que temos hoje, indica que os dividendos do OHI devem continuar a crescer, independente desses problemas pontuais com a Orianna.

Agora você precisa de avaliar se que investir no ativo baseando-se nos seus fundamentos ou se estará preocupado com a cotação apenas. Se a sua intenção é fundamentos, apesar de não ser o melhor dos mundos o resultado deste ultimo trimestre ele ainda não deteriora os fundamentos do OHI. Se a cotação lhe incômoda, então melhor repensar o ativo pois não foi a primeira nem será a última vez que veremos problemas com operadores.

Dividendos vs ETF

Dividendos vs ETF

Desde que anunciei meu WhatsApp aqui no blog, tenho recebido muitas mensagens do pessoal, muitos agradecimentos e reconhecimento pelo trabalho aqui efetuado. Entre essas mensagens um investidor me indagou sobre a estratégia dos ETF, quem me acompanha a mais tempo sabe que não sou fã dessa estratégia de investimento, relembre aqui. Então resolvi fazer mais um artigo mostrando porque não gosto de ETF e porque vejo que essa estratégia pode levar a grandes problemas no futuro. Vamos confrontar dividendos vs ETF.

Um dos principais argumentos contra os dividendos é que na data ex-dividendos, o preço das ações diminui exatamente o valor do dividendo.

O argumento continua na sequência da menção que não faz diferenças para os investidores comprar uma ação com um yield de 4% ou vender 4% de sua carteira. Estou usando quatro por cento por conta da famosa regra de 4% para aposentadoria, se não conhece segura aí que nos posts futuros explico melhor.

Tetando explicar de forma bem simplista: a regra de 4% diz que quando chegar na sua aposentadoria não deve retirar mais do que 4% do seu patrimônio principal.

Usando ambos os cenários, o investidor terá a mesma quantidade de dinheiro. Vender uma parte do portfólio para gerar dinheiro é conhecido nos USA como “homemade dividend”, como não sou expert em inglês não consigo achar um termo melhor em português, os entendidos podem enviar sugestões nos comentários rsrsrs.

Dividendos vs ETF

Há varias falhas nesse raciocino, de quem prega a venda de parte do patrimônio na aposentadoria.

Primeiro, quando alguém vende uma parcela da sua carteira, ele terminará com menos ações. Se o preço das ações lateralizar, o investidor vai esgotando sua base de ativos com o tempo. A única maneira desta estratégia funcionar é supor que suas ações continuaram a crescer de valor por tempo ininterrupto. O que sabemos que é impossível pois o mercado é cíclico.

Se o mercado entrar em bear ou lateralizar por um longo período, pode ser catastrófico para quem adota essa estratégia. Essa é a estratégia de quem investe em ETF. O cara não recebe dividendos, então no final terá que vender suas cotas para cobrir seus gastos.

Meu vizinho é um investidor de ETF, ele se aposentou em 2000 e depende única e exclusivamente do retorno total de seus ETFs baseados no S&P500.

Quão pobre estará um investidor de ETF alguns anos depois de aposentar
Quão pobre estará um investidor de ETF alguns anos depois de se aposentar

Ele tinha 1 milhão de dólares quando se aposentou e desde então vive pelas regras dos 4% tão difundidas pelos investidores de ETF. Meu vizinho está hoje com apenas $330.000 dólares. Ele terá que voltar a trabalhar dentro de 5 anos.

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Digamos que meu vizinho se aposentou com 62 anos, que é a média de um trabalhador americano, ele tem hoje 79 anos e aos 84 anos da vida terá que procurar emprego novamente para pagar as contas.

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Meu vizinho deve estar agora se perguntando: “Porque não escutei o Viver de Dividendos?”

Enquanto isso quem “Vive de Dividendos”…

Por outro lado, os investidores que recebem dividendos terão nas mãos o menso numero de ações. A única diferença é que a empresa terá distribuído seus lucros para você. Se você for como eu, gostar de empresas de crescimento de dividendos, provavelmente estará recebendo o triplo ou quadruplo de quando se aposentou. Tem dúvida? Então, veja aqui como dobrei meus dividendos em 3 anos.

Agora voltemos para o primeiro argumento dos ETF contra as ações de dividendos, só porque o valor dos dividendos foram descontados na data ex-dividendos, não significa que a empresa irá cair a cotação. Dividendos provem de lucros que as empresas retêm para pagar investidores.

Como resultado, os dividendos estão diretamente ligados aos fundamentos da empresa. Os preços das ações por outro lado é algo completamente separado do negocio subjacente no curto prazo.

A longo prazo, o preço das ações é determinado pela rentabilidade e expectativas de rentabilidade. Uma empresa que está cotada a $10 dólares a ação e distribui um dividendo especial de $10 dólares por ação também, não terá sua cotação indo a $0 se o negócio ainda continuar operacional e a empresa gerando mais caixa no futuro.

De modo geral o que temos visto é que quanto mais a empresa cresce seus dividendos, maiores são as cotações, pois o mercado enxerga isso com muitos bons olhos.

Conclusão

Muito cuidado com a estratégia que você está tomando agora. O caso do meu vizinho pode vir a ser o seu, e te garanto que você não ficará feliz em saber que aos 84 anos de idade receberá uma ligação da sua corretora informando que precisará de procurar emprego amanha pois suas fontes secaram.

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Isso vale também para aqueles que pregam comprar apenas empresas que não distribuam dividendos e que se baseiam em estratégia parecidas às dos 4% de aposentadoria.

Para concluir, não estou aqui dizendo que você não deve aportar nada em ETF ou ações que não distribuam dividendos, mas que você não deve montar sua carteira única e exclusivamente com esses ativos. Assim como é importante diversificar em números de ações, também é importante você diversificar em categorias de ativos.

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